Концепция альтернативной стоимости и ее роль в управленческой деятельности

Проблема выбора в экономике. В цепи анализа ступеней рационального поведения наиболее труднопонимаемыми являются понятия альтернативной стоимости и маржинального анализа. Следует подчеркнуть, что альтернативная стоимость имеет несколько выражений. Но если нельзя отказаться ни от одного из товаров, то увеличить потребление или производство одного из них можно, только если сократить потребление или производство другого. В этом случае альтернативная стоимость будет определяться тем количеством товара, от производства которого пришлось отказаться, чтобы увеличить производство данного. Возможность иллюстрации последнего определения предоставляет кривая производственных воз можностей.

Стоимость инвестиционных ресурсов

Описание презентации по отдельным слайдам: Границы и кривая производственных возможностей. План должен содержать не менее трех пунктов, из которых два или более детализированы в подпунктах. Основные вопросы экономики 5 слайд Описание слайда: Альтернативная стоимость иногда экономическая стоимость — наилучшая стоимость из упущенных в результате выбора конкретного альтернативного варианта. Альтернативная стоимость блага - цена потери, на которую готов идти потребитель, чтобы получить возможность приобрести желаемое благо.

Если ведется оценка целесообразности инвестиционного проекта, то все затраты, Альтернативная стоимость и альтернативные решения Понятие альтернативной стоимости, денежная оценка ресурсов отображает их.

Заметим, что классическая формула представляет собой номинальную средневзвешенную стоимость капитала на посленалоговой основе. Согласно первому подходу переход осуществляется по следующей формуле: огласно второму подходу в классической формуле уже представляет собой требуемую доходность акционерного капитала на доналоговой основе, следовательно: Если в капитале присутствуют привилегированные акции со своей стоимостью, то формула будет включать дополнительные слагаемые для каждого источника капитала.

Стоимость капитала показывает уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения максимальной рыночной стоимости компании. Показатель средневзвешенная стоимость капитала организации интегрирует в себе информацию о конкретном составе элементов сформированного формируемого капитала, их индивидуальной стоимости и значимости в общей сумме капитала.

И наоборот, если все ресурсы экономики направить на производство автомобилей, то количество произведенных автомобилей будет иметь максимальное значение 8 единиц, а объемы производства продуктов питания будут равны 0. Соответственно, при снижении максимальных значений количества продовольствия с единиц до единиц высвобождающиеся экономические ресурсы направляются на производство автомобиле в количестве 1 единицы. При изображении на графике значений объемов производства продуктов питания при соответствующих им значениях количества автомобилей и соединении этих точек появляется кривая линия, которая называется границей производственных возможностей см.

Понятие затрат, выгод и альтернативной стоимости проекта Стоимостным эквивалентом затрат, необходимых для проекта ресурсов, Если проводится оценка целесообразности осуществления инвестиционного проекта.

Поделитесь, пожалуйста, если есть, ответами на вопросы по кандидатскому экзамену по специальности Понятие об инвестициях и их основные классификации. Структура инвестиций Экономическое содержание инвестиций. Понятие об инвестиционной деятельности и инвестиционном потенциале. Функции инвестиций в осуществлении расширенного воспроизводства в рыночных условиях хозяйствования. Классификации инвестиций по направлениям инвестирования и возможности участия в управлении предприятием.

инвестиции в человеческий капитал. Воспроизводственная и технологическая структура инвестиций.

Альтернативная стоимость в проектном анализе

Ценность ресурса определяется на основе наилучшего варианта его использования. В силу этого, по своей экономической природе издержки производства — стоимость отвлеченных от альтернативного использования ресурсов, определяемая по наилучшему варианту их применения. Издержки производства — это выраженные в стоимостной форме затраты по производству, связанные с отказом от альтернативного использования ресурсов.

Принцип альтернативности при определении издержек производства показывает, Что действительный уровень издержек должен оцениваться по текущей стоимости ресурса и с учетом упущенной выгоды. Таким образом, между реально осуществляемыми в виде денежных выплат затратами и затратами, которые должны приниматься во внимание при принятии экономических решений, имеется существенное различие. Бухгалтерские издержки — это произведенные в денежной форме фактические расходы, связанные с осуществлением производства.

Показатель, характеризующий стоимость капитала так же, как ставка банковского доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании. Фактически WACC характеризует альтернативную стоимость за пользование вложенных в деятельность предприятия финансовыми ресурсами.

Альтернативные инвестиции 13 мая Таким образом, будет производиться в случае падения стоимости какого-либо актива компенсация ростом актива из другой области. А в силу того, что рынок позволяет совершать весьма разнообразные вложения, предоставляя широкий выбор для инвестиций, то формирование диверсифицированного портфеля, который при определенных условиях риска будет обладать высокой доходностью, становится вполне возможным.

Понятие альтернативных инвестиций При использовании инвестором обычных акций или облигаций, в том числе и в иностранной валюте, особенно с учетом положительной корреляции, устоявшейся на мировом рынке между странами, достижение высокого уровня диверсификации может оказаться ограниченным. Именно для этой цели и существуют нетрадиционные активы. Их наличие позволяет существенно снизить уровень корреляции и портфеля и фондового рынка в целом, в результате чего достигается рост ожидаемого уровня доходности, обеспечивая появление дополнительной диверсификации.

Эти активы как раз и являются альтернативными инвестициями. Если вводить определение альтернативных инвестиций, то это вложения в инвестиционные фонды, которые не ограничены традиционными активами хедж-фонды, фьючерсов, венчурного капитала и определенные инвестиционные активы недвижимость и искусство.

Презентация: Лекция 2 БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ О ПРОИЗВОДСТВЕ И ВОСПРОИЗВОДСТВЕ

Общая сумма средств, которую нужно заплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах по отношению к этому объему, называется стоимостью капитала. Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории капитала. Она характеризуется двумя аспектами. С одной стороны, капитал как фактор производства и инвестиционный ресурс имеет определенную стоимость, которую следует учитывать в случае его привлечения для инвестирования.

С другой стороны, стоимость капитала характеризует тот уровень доходности инвестированного капитала, который нужно обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость.

Цель эффективного размещения ресурсов, или, по - другому, Понятие альтернативной стоимости используют в анализе выгод и затрат, В дальнейшем альтернативные инвестиционные решения будем называть проектами.

Если бы рыночное поведение потребителя было рационализировано в анализе, в котором диетические ограничения были оставлены имплицитными в форме функции полезности, то такая функция имела бы следующие свойства: Нормальная прибыль в этом случае равна максимальному доходу, который могли бы получить акционеры фирмы, инвестировав свои деньги иным образом, но в проекты с тем же уровнем риска.

Считая, что в экономике существуют проекты с нулевым уровнем риска - вложения денег в государственные ценные бумаги, - идентификация альтернативной стоимости собственного капитала акционерного общества сводится к определению того, насколько доходность инвестирования в конкретный проект должна превышать доходность вложений в государственные ценные бумаги в качестве вознаграждения за риск. Эти издержки не входят в платежи фирмы другим организациям или лицам. Например, собственник земли не платит ренту, однако, обрабатывая землю самостоятельно, отказывается тем самым от сдачи ее в аренду и от дополнительного дохода, возникающего в связи с этим.

Работник, занимающийся индивидуальной деятельностью, не нанимается на фабрику и не получает там заработную плату. Наконец, предприниматель, вложивший свои деньги в производство, не может положить их в банк и получать ссудный банковский процент. Если, например, какой-либо участок земли может быть отведен под строительство гостиничного комплекса, стадиона, универсама или крытой стоянки для автомобилей, то альтернативной стоимостью использования этой земли под возведение универсама будут потери, связанные с отказом только от наиболее желаемой из оставшихся альтернатив.

Каждые экономические ресурсы могут быть использованы разными способами. Концепция альтернативной стоимости является достаточно простым и одновременно мощным средством, которое играет центральную роль между выгодами и затратами. Альтернативный метод рассмотрения этой суммы заключается в том, что ПО долл. Тем самым результат оценки проекта отразит не бухгалтерский прибыль , а экономический эффект. Поэтому нулевая оценка получаемого эффекта при реализации проекта свидетельствует не о его бесприбыльности, она означает, что ресурсы здесь работают не хуже но и не лучше , чем в альтернативных вариантах.

1. Оценка затрат и выгод, альтернативная стоимость

Кривая производственных возможностей кривая трансформации С помощью приведенных таблицы и кривой производственных возможностей можно показать ту цену, которую заплатит общество за изготовление дополнительного миллиона килограмм хлеба. В последнем столбце таблицы указано то количество пистолетов, от которого потребуется отказаться, для того, чтобы изготовить еще 1 млн.

Представленные цифры показывают цену хлеба, выраженную в пистолетах, а не в привычных для каждого денежных единицах. На данную особенность следует обратить пристальное внимание, так как здесь появляется категория цены как альтернативной стоимости. В повседневной жизни цена сводится к определенной сумме денег , которой нужно пожертвовать на приобретение выбранного товара.

Альтернативная стоимость известна также как альтернативные возможность изготовления, при аналогичных затратах ресурсов, другого товара. Например, венчурные инвестиции – вложение денег в инновационный бизнес.

Уровень финансовых расходов, связанных с получением кредита может определяться также за помощью и эффективной годовой ставки см. На стоимость капитала от облигаций влияют те же факторы, что и на инвестиционный кредит, а определяться она будет по формуле: Для оценки стоимости капитала от выпуска облигаций могут использоваться также купонная, текущая и конечная доходность облигаций см. Тогда выпущенные облигации, или предоставлен кредит в размере грн.

Модели определения стоимости капитала от выпуска акций Привилегированные акции. Одной из особенностей привилегированных акций является уплата фиксированного дивиденда или объявленного процента от стоимости акции на время ее выпуска.

2.1 Кривая производственных возможностей

Микроэкономика Постоянные и переменные издержки На практике обычно используется понятие затрат производства. Это обусловлено различием между экономическим и бухгалтерским смыслом издержек. Действительно, для бухгалтера издержки представляют собой реально потраченные суммы денег, издержки, подтвержденные документально, то есть затраты.

Издержки как экономический термин, включает в себя как реально затраченные суммы денег, так и упущенную выгоду. Вкладывая деньги в какой-либо инвестиционный проект, инвестор лишается права использовать их иным образом, например, вложить в банк и получать небольшой, но стабильный и гарантированный, если, конечно, банк не обанкротится, процент.

Наилучшее использование имеющихся ресурсов получило название в экономической теории альтернативной стоимости или альтернативных издержек.

Данный пример иллюстрирует концепцию альтернативной стоимости (англ. Денежные затраты и альтернативная стоимость — это пересекающиеся понятия. ограниченности ресурсов, выбора, альтернативной стоимости, цены, показателем здесь является альтернативная стоимость инвестиций.

График производственных возможностей По мере продвижения от точки А до точки Д общество увеличивает производство костюмов, за счет переключения части ресурсов из производства компьютеров, тем самым уменьшая его. Двигаясь в этом направлении, общество увеличивает свое текущее потребление, в будущем такая политика может привести к снижению производственного потенциала. Напротив, двигаясь от точки Д до точки А общество выбирает политику воздержания от текущего потребления.

Высвобождая ресурсы для производства инвестиционных товаров, оно может рассчитывать как на больший объем производства, так и на большее потребление в будущем. В точках, находящихся на кривой производственных возможностей производство ведется эффективно. Эффективность — это такая ситуация, при котором любое увеличение производства одного продукта будет приводить к сокращению производства другого продукта.

4.1. Понятие затрат, выгод и альтернативной стоимости проекта

Доланом и другими, а теперь уже отечественными учеными-экономистами: Поэтому прежде необходимо рассмотреть концепцию ограниченности и выбора. Вообразим такую ситуацию, когда не существует такого объекта или вида деятельности, который, представляя ценность для потребителя производителя , был бы ограниченным. Это означало бы, в частности, что в любой момент времени может быть удовлетворен любой спрос любых производителей.

Если имеется два варианта инвестиций, А и Б, причем варианты При любом способе использования ресурсов издержки, которые несет производитель в . Альтернативная стоимость – это наилучшая упущенная возможность. . Ясно, что понятие альтернативных издержек не может существовать без.

Альтернативная стоимость Альтернативная стоимость - стоимость производства товара или услуги, измеряемая с точки зрения потерянной возможности заниматься наилучшим из доступных альтернативных видов деятельности, требующим тех же ресурсов. Альтернативная стоимость - лучший из всех прочих худших способов использования ресурсов, которым жертвуют. Альтернативная стоимость - количество благ, которое нужно отдать в обмен на предметы, пользующиеся значительно большим предпочтением.

Альтернативная стоимость товара или услуги есть стоимость других товаров и услуг, от которых приходится отказаться, чтобы получить возможность приобрести данные блага. Недаром альтернативную стоимость нередко называют издержками упущенных возможностей. Так, в рассматриваемом примере производство 4 тыс. Альтернативной стоимостью хранения денег в виде наличности считается рыночная ставка процента. Будет ли справедливо это утверждение, если вместо наличности мы возьмем сберегательные депозиты.

Поскольку альтернативная стоимость маслин в Испании ниже, чем в Марокко 0 67 1 2 , а альтернативная стоимость вина ниже, чем в Греции 1 5 2 0 , то Испания, вероятно, попытается произвести 24 т маслин и сначала обменять из них 12 т в Марокко на вино 12 х 1 2 14 4 т вина , а затем своя потребность в вине - 8 т 14 4 - 8 6 4 т вина обменять на маслины в Греции 6 4 х 2 12 8 т маслин.

Выбор альтернативной стоимости как основы для определения ренты вытекает из следующих рассуждений. Прежде всего, это, по-видимому, соответствует распространенному словоупотреблению.

Альтернативные издержки

Проблема выбора Множественность потребностей создаёт проблему выбора. Почему вообще мы должны выбирать? Причина выбора была сформулирована в предыдущем параграфе:

быль» лежит принцип альтернативной стоимости. Что такое инвестиционные ресурсы 2. Что такое стоимость капитала

Несмотря на то, что исследование подходов к оценке социальной ставки ведется давно, работы, посвященные данной проблеме, продолжают появляться по сегодняшний день, причем, с недавнего времени это также исследования, затрагивающие не только развитые, но и развивающиеся страны, для которых не накоплено значительного опыта оценки социальной ставки. Таким образом, данная статья представляет собой обзор мировой практики дисконтирования в общественном секторе экономики Ключевые слова: Социальная ставка дисконтирования отражает то, как общество оценивает будущие выгоды и издержки относительно текущих затрат.

Таким образом, социальная ставка дисконтирования отражает иные риски, нежели ставка дисконтирования, используемая для оценки проектов частного сектора. Следует отметить, что риски, с которыми сталкивается общество и отдельная фирма, различаются по величине, так как первые, как правило, ниже, чем вторые. Обратимся непосредственно к определению рассматриваемого понятия. Социальная ставка дисконтирования отражает уменьшение общественной ценности дохода или потребления с течением времени.

При наличии совершенного рынка капитала, социальная ставка дисконтирования одновременно равна нормам межвременного предпочтения потребления и альтернативной отдачи от капитала. Выбор оптимальных с позиции общества проектов невозможен без корректного выбора социальной ставки дисконтирования. Если внутренняя норма отдачи проекта превышает социальную ставку, то чистая настоящая стоимость таких инвестиций будет положительной, то есть они могут быть осуществлены.

В противном случае, проект не будет являться эффективным вложением средств в общественном секторе. Социальная ставка дисконтирования является критерием для принятия решения о реализации проекта. Сфера применения социальной ставки дисконтирования очень широка. Ее используют при рассмотрении всех проектов, относящихся к общественному сектору экономики, издержки и выгоды от реализации которых можно представить в денежном выражении.

Инвестиции в облигации: Определение облигации. Основные параметры облигаций #2